五粮液酒的前身是荔枝绿，御用杂粮酒，它是由晚清举人杨惠泉所命名，而此前，它被老百姓中叫做杂粮酒，在文人雅士中被称为姚子雪曲。
1909年，宜宾众多社会名流、文人墨客汇聚一堂。席间，杂粮酒一开，顿时满屋喷香，令人陶醉。这时晚清举人杨惠泉忽然间问道：这酒叫什么名字？杂粮酒。邓子均回答。为何取此名？杨惠泉又问。因为它是由大米、糯米、小麦、玉米、高粱五种粮食之精华酿造的。邓子均说。如此佳酿，名为杂粮酒，似嫌似俗。此酒既然集五粮之精华而成玉液，何不更名为五粮液？杨惠泉胸有成竹地说。好，这个名字取得好。众人纷纷拍案叫绝，五粮液就此诞生。
1929年开始改名为五粮液。此酒沿用和发展了荔枝绿的特殊酿制工艺。因为使用原料品种之多，发酵窖池之老，更加形成了五粮液的喜人特色。它还兼备荔枝绿清而不薄，厚而不蚀，甘而不哕，辛而不螫的优点。明末清初，宜宾共有四家糟坊，十二个发酵地窖。到解放前夕，已有德胜福、听月楼、利川永等十四家酿酒糟坊，酿酒窖池增至一百二十五个。
1957年国营宜宾五粮液酒厂正式成立，厂房设在宜宾的翠屏山和真武山脚下。该厂在唐代重碧春、宋代荔枝绿和近代杂粮酒传统工艺的基础上，大胆创新，形成了酿造五粮液酒的一整套独特工艺。五粮液酒是选用优质大米、糯米、玉米、高粱、小麦五种粮食，巧妙配方酿制而成。它具有香气悠久、味醇厚、入口甘美、落喉净爽、各味谐调、恰到好处的独特风格，在大曲酒中以酒味着称。
行业地位在整个白酒行业中，名列第二。在2010年中国酒类流通协会、中华品牌战略研究院共同主办的，华樽杯 中国酒类品牌价值评议中，其品牌价值在200强中名列第二，仅次于茅台。
五粮液集团有限公司品牌五粮液在世界品牌价值实验室（World Brand Value Lab）编制的2012年度《中国品牌500强》排行榜中排名第19位，品牌价值685.92亿元。